國際客車展獲悉，近日ST亞星(600213.SH)公告擬主動退市，并擬溢價現(xiàn)金補償股東。作為今年A股首只主動退市股，ST亞星這一動作引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

擬主動退市并初步明確股東補償機(jī)制

官網(wǎng)顯示，揚州亞星客車股份有限公司(ST亞星)成立于1998年，主要業(yè)務(wù)為客車、特種車、農(nóng)用車和汽車零部件的開發(fā)、制造、銷售、進(jìn)出口及維修服務(wù)等，1999年登陸上交所上市。2011年，濰柴(揚州)投資有限公司(下稱“濰柴揚州”)成為控股股東。

8月2日晚，ST亞星公告，近日收到控股股東濰柴揚州函件，基于當(dāng)前市場環(huán)境及公司情況，濰柴揚州提議公司以股東大會決議方式主動撤回公司股票在上交所的上市交易。自8月5日開市起，ST亞星股票停牌，預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。

8月4日，ST亞星再次發(fā)布關(guān)于籌劃重大事項的最新進(jìn)展公告，正式明確了股東補償機(jī)制。

公告提到，為保護(hù)中小投資者利益，擬由公司控股股東濰柴揚州(主動退市提議方)向其他股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。即其他股東可以現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格將手中*ST亞星股票售予濰柴揚州。

就現(xiàn)金選擇權(quán)價格，公告稱ST亞星籌劃本次終止上市停牌前30個交易日的每日加權(quán)平均價格的算術(shù)平均值為5.75 元/股，停牌前最后1個交易日收盤價為5.84元/股，結(jié)合市場案例情況，現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價格擬在5.84元/股基礎(chǔ)上給予一定溢價，具體價格以提交復(fù)牌申請時的相關(guān)公告為準(zhǔn)。

退市之后，ST亞星股票將申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易。

ST亞星表示，正在積極推進(jìn)本次終止上市事項的審批工作，截至目前，公司直接控股股東濰柴揚州已履行完畢內(nèi)部決策程序，并推動上級股東相關(guān)國資監(jiān)管審批程序。

公開信息顯示，濰柴揚州是濰柴集團(tuán)全資子公司，濰柴集團(tuán)由山東重工集團(tuán)100%持股，為山東國企。

或為中通客車“讓路”

ST亞星主動退市的背后，業(yè)績承壓是顯性因素。

財報顯示，近年來ST亞星業(yè)績下滑明顯。2021年，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.02億元;2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.96億元。2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.37億元，當(dāng)年底歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-1.78億元，已資不抵債。

正因2023年年報審計凈利潤、期末凈資產(chǎn)為負(fù)，從今年5月6日起，依據(jù)上交所股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定，ST亞星被實施退市風(fēng)險警示。

ST亞星表示，2024年仍面臨嚴(yán)峻考驗。

今年上半年，ST亞星車輛產(chǎn)量為2471輛，同比202.08%;銷售2128輛，同比增長167%。預(yù)計上半年扣非凈利潤為2800萬元至4200萬元，但凈利潤仍預(yù)虧1800萬元至2700萬元，虧損同比有所降低，但仍未實現(xiàn)扭虧。

促使ST亞星主動退市，還有同業(yè)競爭這一重要因素。

ST亞星2023年年報顯示，公司控股股東濰柴揚州全資子公司濰柴(揚州)亞星新能源商用車公司、實控人山東重工集團(tuán)下屬子公司中通客車股份有限公司(下稱“中通客車”)，均與ST亞星存在部分業(yè)務(wù)重合的情況，存在一定的同業(yè)競爭情形。

其中，中通客車成立于1958年，1971年開始專業(yè)生產(chǎn)客車，是國內(nèi)最早的客車生產(chǎn)企業(yè)之一，2000年在深交所上市。目前在國內(nèi)客車企業(yè)中位居“兩通三龍”前列。

濰柴(揚州)亞星新能源商用車公司創(chuàng)建于2016年，是隸屬于濰柴集團(tuán)的整車設(shè)計制造企業(yè)，專注于客車、客車底盤開發(fā)、生產(chǎn)銷售及服務(wù);汽車零部件研究開發(fā)、制造、銷售及服務(wù);自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。

ST亞星表示，為解決部分業(yè)務(wù)重合的情況，公司實控人山東重工集團(tuán)、公司控股股東濰柴揚州出具了《關(guān)于避免同業(yè)競爭的承諾函》，承諾5年內(nèi)解決部分業(yè)務(wù)重合的情況，目前正在推進(jìn)中。

ST亞星控股股東和實控人也都在2020年作出承諾，給出的解決同業(yè)競爭的承諾期限是2025年9月底和2025年10月份，目前距離承諾兌現(xiàn)已僅剩一年時間。

相較于ST亞星，中通客車的業(yè)績相對亮眼得多。財報顯示，2023年中通客車實現(xiàn)營業(yè)收入42.44億元，同比下降19.57%，凈利潤為6965.41萬元，同比下降29.16%，基本每股收益為0.12元。中通客車方面表示，凈利潤下降的主要原因是上年度處置子公司新疆中通客車有限公司，產(chǎn)生較大投資收益，導(dǎo)致比較基數(shù)過大影響所致。

而據(jù)中通客車今年7月14日公告，預(yù)計上半年凈利潤9800萬元至1.19億元，同比增長90%至130%。中通客車認(rèn)為，公司優(yōu)化調(diào)整銷售結(jié)構(gòu)，出口業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，出口銷量及收入實現(xiàn)大幅增長及國內(nèi)旅游出行需求增加，推動客車市場需求進(jìn)一步恢復(fù)等因素，造成公司業(yè)績大幅增長。

有業(yè)內(nèi)觀察人士認(rèn)為，ST亞星和中通客車同為上市公司，在“避免同業(yè)競爭”條件制約下，ST亞星主動退市為中通客車“讓路”，明顯是較為有利的選擇。

截至8月2日，ST亞星總股本為2.86億股，最新股價5.84元/股，總市值約16.7億元，其中第一大股東濰柴揚州持股62.31%。截至今年一季度末，公司股東總戶數(shù)約2.9萬戶。

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